开头：申万宏源宏不雅

　　文| 赵伟、侯倩楠 

　　摘要

　　在稳增长与外部承压的双重挑战下，“扩内需、促破费”长久是我国宏不雅经济战略的进犯持手。预测夙昔，破费提振战略需兼顾短期刺激与长效机制：一方面通过精确补贴、服务破费支撑等器具引发即时需求；另一方面更需依托收入分拨改变、社会保障完善等深头绪变革，从根底上擢升住户破费智商与信心。荒谬是在东谈主口结构变化布景下，针对“一老一小”的定向支撑战略，不仅有助于弥补破费短板，更能促进区域平衡发展与民生改善。唯有战略“组合拳”与轨制性改变协同发力，方能构建起内需持续扩大的长效机制，为经济高质料发展提供坚实支撑。

　　正文

　　在稳增长压力较大、出口承压时间，“扩内需、促破费”频繁成为战略进犯遵守点之一。2024年下半年以来，破费品“以旧换新”提振破费战略恶果明显。2025年“以旧换新”战略连接加码扩围，中央财政支撑力度达3000亿元。除此以外，夙昔还有哪些战略“器具”值得期待？回归过往多轮扩内需、促破费的实际，哪一项战略号称要害之举？本文连结历史劝诫与当下经济场合，对此伸开深刻主见。

　　一、历史上的促破费器具箱

　　回归我国曾使用过的促破费战略器具箱，可分为径直财政补贴和盘曲优惠支撑战略。其中，前者如下乡补贴、以旧换新补贴、破费券等，后者如汽车购置税减免、假期高速公路通行费减免等。2007-2012年时间，我国曾推行家电、汽车摩托车下乡和以旧换新等战略；2014-2017年和2022年下半年，则是通过部分汽车购置税优惠战略，促进燃油车破费，而2018年以来新动力汽车购置税减免战略也持续鼓舞我国新动力汽车产业快速发展。

　　相较之下，世界提振破费补贴力度更大、且重点针对巨额破费；而地方促破费则以破费券为主、支撑畛域更多元。从过往破费品下乡和以旧换新战略来看，世界层面促破费多是重点支撑汽车和家电等商品破费的“大头”，且家电、汽车摩托下乡战略主要以农村耐用品的“普及”带动破费增长；以旧换新战略则以促进住户家电及汽车“升级”需求来稳住商品破费基本面。比较世界层面促破费，地方促破费形状的参与主体及支撑畛域更为多元化，部分地区破费券资金开头不仅包含地方财政，亦有电商平台和金融机构参与，且对家电、汽车等商品破费和食宿文旅等服务破费均有支撑。

　　分品类来看，世界层面大畛域促家电破费战略历经三轮，战略念念路从鼓舞家电在城乡住户“普及”到引发整体住户的节能“更新”需求。自2007年12月起，商务部和财政部在山东、河南、四川、青岛三省一市进行了家电下乡试点，对彩电、雪柜（含冰柜）、手机三大类居品给以居品销售价钱13%的财政资金直补。2009年2月，家电下乡战略在世界崇拜推行，补贴居品扩大至彩电、雪柜、手机、洗衣机、电脑、空调、开水器、微波炉、电磁炉等9类，补贴比例为13%，每户每类限购从1台增至2台。

　　此外，2010年下半年，家电以旧换新战略在世界推行，障翳电视、雪柜等5类居品，补贴不超售价的10%，且补贴上限为250元-400元/台，中央与省级财政按8：2摊派。2024年以来的家电以旧换新，包含雪柜、洗衣机、空调等8类居品，并在2025年加入清水器、洗碗机等家电，总额扩围至12类居品，本轮补贴比例在15%-20%，补贴上限为2000元/台，地方可因地制宜、自主补贴品类，中央与省级财政按9：1摊派。

　　与促进商品破费战略不同，现时服务类破费促进战略多为地方破费券补贴。2020年以来，地方政府依据腹地特质服务产业，如文旅、餐饮、文学文娱等，向住户定向披发破费券。多地把柄旅游景区、旅店住宿等细分场景，设定不同面额破费券，供旅客预订相干服务时用于径直抵扣，刺激文旅阛阓复苏。餐饮破费券则常以满减格式披发，饱读动破费者线下堂食，带动线下服务行业的破费活力。

　　二、有用提振破费的要害所在

　　从宏不雅数据视角来看，首轮家电及汽车摩托车下乡战略恶果权贵。据商务部裸露，从2007年试点运行至2012年9月，中央和地方财政累计进入补贴资金765亿元，罢了销售额6597.6亿元，财政乘数达8.6。2009-2010年间，在首轮家电及汽车摩托车下乡战略影响下，名额以上家电音像器材类和汽车类商品销售同比明显攀升，2009年11月汽车类商品销售同比攀升至62%，2010年2月家电音像器材类商品销售同比攀升至53%；从全年维度来看，2010年名额以上家电音像器材类和汽车类商品销售累计同比分离达27.7%、24.8%。从农村家电保有量来看，电雪柜和空调保有量在家电下乡战略推行时间明显增长，2011年底分离达61.5台/百户、22.6台/百户，较2006年底年均复合增速分离为22%、25%。

　　究其原因，除了央地财政共同补贴外，首轮耐用品下乡战略恶果权贵、持续时间长，也部缘分于前期持续数年的基础门径完善和历久轨制改变。

　　1998年，为应答亚洲金融危急，我国加大对农村基础门径花样在内的基建花样资金支撑力度，贯穿5年刊行历久建设国债支撑。1998年到2004年，两期农网建设和矫正工程历时6年，国度共进入2100多亿元，架设低压电线344万公里。2006年，在建设社会目的新农村布景下，国度电网公司、南边电网公司推行了以大电网延长为主的“户户通电”和无电户通电工程，肆意2008年底，国度电网和南边电网分离处理416万、16.6万无电东谈主口的通电问题，为后续家电下乡战略在世界推行奠定了电力门径基础。

　　同期，1998年以来，为探索削弱农民办事，中央办事重点转向农村税费改变。1998年9月，国务院农村税费改变办事小组建立；2000年3月，领先在安徽全省开展农村税费改变试点；2003年在世界推行开来。农村税费改变主要包括：取消乡统筹费、农村教授集资等挑升面向农民征收的行政治业性收费和政府性基金、集资，取消宰杀税，渐渐取消妥洽法例的办事积存工和义务工；调整农业税和农业特产税战略；改变村提留征收使用办法等。

　　2005年12月29日，第十届世界东谈主大常委会第十九次会议决定，2006年1月1日起废止农业税条例。农村税费改变有用削弱农民办事，据统计，2006年全面取消农业税后，与改变前的1999年比较，世界农民一年削弱办事约1250亿元，东谈主均减失约140元。“减负”以外，2008年底开启的四万亿稳增长策划亦为农民工群体带来“增收”，2009-2011年时间农民工东谈主数、农民工东谈主均收入增速大幅擢升，进一步从收入端擢升农村住户破费智商。

　　三、对促破费战略的更多期待

　　本轮“以旧换新”恶果明显，主要因为本轮财政资金补贴力度调动高、补贴范围扩大、补贴比例和补贴上限均有所擢升，中央财力支撑加大。与2020年以来的促破费战略比较，本轮破费品“以旧换新”亮眼，名额以上家电类商品销售畛域自2024年9月“以旧换新”战略落地后明显提速，12月当月同比增长达39%。本轮财政补贴加码带来的耐用品破费提速，一定进度上缘于补贴战略鼓舞住户将夙昔耐用品需求前置。出于延续“以旧换新”战略恶果的场所，2025年岁首财政补贴战略前置发力，第一批810亿元财政资金照旧下达，补贴家电畛域也进一步扩围，资金下达经过简化以提高资金使用效率。

　　比较商品破费，现时服务破费斥地仍有较大空间，促破费战略可进一步扩围至服务类破费。从破费里面复原情况来看，现今商品破费复原照旧基本到位，但服务破费距离2019年及之前趋势仍有明显缺口。参考2017-2019年商品和服务破费的趋势，2023年东谈主均商品质破费照旧和历史趋势相吻合，然则2023年东谈主均服务性破费相较于趋势线收支仍有近1700元。连结2025年春节时间文旅、电影等服务破费高涨，世界层面促破费战略若扩围至服务破费，径直或盘曲补贴优质服务破费居品（如对地方的专项滚动支付支撑等），或可助力服务破费加快斥地。

　　促进服务破费，除提供优质破费居品外，住户取得酣畅时间亦是服务破费必不行少的成分。在完善放假轨制方面，进一步优化法定节沐日和带薪放假轨制安排，饱读动企业落实带薪放假等战略，有助于鼓舞住户有填塞的酣畅时间进行服务破费。如2024年11月推出的《世界年节及操心日放假办法》已忽视自2025年1月1日起沐日加多2天。

　　不管是提振商品破费照旧服务破费，为住户持续“减负”“增收”王人是提振边缘破费倾向的根底。据首轮耐用品下乡劝诫，若要有用且持续提振破费，在财政补贴战略外，也亟须完善轨制与开展系统改变，以提振住户破费智商与破费意愿。现阶段住户“减负”已在进行，举例存量房贷利率下跌，部分城市推出新住户、后生东谈主租房补贴战略，后续限度宽松的货币战略也有助于裁汰破费信贷的门槛和利率水平。

　　改善收入分拨机制、加强社会保障等机制性战略，将在中历久施展更大作用。一方面，提高养老补贴水平，是住户历久“增收”的开头之一。据现时待业金领取东谈主员测算，若相宜提高退休东谈主员基本待业金-假定每位退休东谈主员每月收入加多100元，则全年城镇员工基本养老保障或多支拨1700多亿元；相宜提高城乡住户基础待业金-假定每月每东谈主加多100元，则全年城乡住户养老保障或多支拨约2100亿元。另一方面，若参照呼和浩特最新道路式育儿补贴战略，世界重生儿生养补贴总畛域或超3700亿元；若按照地区间平均水平将此向世界推行，则所需财政资金约为1076亿元。

　　由此，在“一老一小”补贴支撑下，中西部地区或更受益，母婴食物等刚需品类、医疗保健类破费或更受益。省级层面不同庚纪段东谈主口占比与破费结构的相干扫数清晰，0-20岁东谈主口对食物烟酒类破费的拉动权贵（烟酒破费指18岁以上成年东谈主），如西藏（43.8%6）、海南（38.8%）、四川（35.4%）等省（自治区）破费支拨中食物烟酒类占比明显偏高（世界为29.8%）；其中，食物类为主，涵盖肉蛋奶、糖果零食等。在老年服待需求比较高的地区，医疗保健支拨占比也较高，比喻陕西（14.6%）、山西（12.3%）等省老年服待需求比较高，相应医疗保健破费支拨占比分离是10.6%、9.9%，居于世界前方。

　　对我国促破费战略历史演进与现时实际进行系统分析标明，在稳增长压力下，破费刺激战略需要构建“短期凯旋”与“长效机制”承接结的战略体系。从家电下乡到以旧换新，财政补贴器具在引发巨额破费方面成效权贵，但破费的持续复苏仍需破解深头绪结构性矛盾。夙昔战略应当遵守罢了三个维度的冲破：在战略器具上，需鼓舞商品与服务破费的协同促进；在实施旅途上，要精明财政补贴与轨制改变的相互协作；在受益群体上，应强化对“一老一小”等要害东谈主群的精确支撑。荒谬是在服务破费畛域，通过完善放假轨制、优化破费环境等配套次序，有望开释更大的破费潜能。历久来看，惟有通过收入分拨和社会保障等畛域深头绪轨制调动，才智真的罢了从“战略驱动破费”向“内生增长驱动破费”的休养，为构建新发展形状提供坚实的内需支撑。

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办事剪辑：刘万里 SF014